Newsletter Nº 39

11 de marzo, 2022 / March 11, 2022

Noticias e Información General del Mercado de Reaseguros
News and General Information of the Reinsurance Market

Mundo

Munich Re informa record histórico de primas emitidas ya que las ganancias de 2021 superan el objetivo

Munich Re de Alemania ha informado ganancias de más de € 2.900 millones para el año fiscal 2021, ya que las primas brutas emitidas alcanzaron un récord en el período, lo que llevó a la reaseguradora a pronosticar ganancias del grupo de € 3.300 millones en 2022. En 2021, El beneficio de la empresa superó el objetivo de € 2800 millones y también superó el total de € 1200 millones de 2020. En el cuarto trimestre de 2021, Munich Re generó una ganancia de € 871 millones, en comparación con los € 212 millones del período del año anterior. Año tras año, las primas brutas emitidas aumentaron un 8,5% en 2021 a más de € 59.500 millones, lo que, según la firma, es la cifra más alta de su historia.

Los resultados de 2021 de Munich Re muestran un mejor desempeño en todo el Grupo, incluso dentro de su negocio de reaseguros, que contribuyó con aproximadamente € 2300 millones al resultado consolidado en 2021, de los cuales € 734 millones corresponden al cuarto trimestre. Dentro del reaseguro, el negocio de P&C contribuyó con más de € 2000 millones al resultado de 2021, en comparación con los € 571 millones de 2020. El volumen de primas creció significativamente en esta parte del negocio, en más de € 4000 millones hasta los € 28.900 millones.

Durante el año, los siniestros importantes de más de € 10 millones cada uno ascendieron a € 4.300 millones, y totalizaron algo más de € 1.000 millones en el cuarto trimestre de 2021. La firma explica que el gasto por siniestros importantes corresponde al 16,5% de las primas imputadas netas, provenientes por encima del valor esperado del 12%. Además, las grandes pérdidas provocadas por el hombre ascendieron a € 1200 millones frente a € 3800 millones en 2020. La empresa atribuye este descenso a pérdidas significativamente menores relacionadas con COVID-19 en P&C, que descendieron a € 212 millones en 2021. El gasto por Catástrofes Naturales aumentó sustancialmente, año tras año, a € 3.100 millones, en comparación con € 906 millones en 2020. El desastre natural más costoso para el reasegurador en 2021 fue el huracán Ida con un costo de aproximadamente € 1.200 millones. Munich Re añade que las inundaciones repentinas provocadas por la tormenta Bernd provocaron pérdidas de alrededor de € 500 millones. La firma también liberó reservas para pérdidas básicas de años anteriores de poco más de € 1.000 millones en 2021.

En general, el índice combinado de reaseguro de P&C totalizó 99,6% en 2021 en comparación con 105,6% en 2020, lo que en realidad es mejor que el objetivo actualizado del 100% anunciado en el tercer trimestre. En su negocio de reaseguro de Vida y Salud (L&H), el beneficio aumentó de € 123 millones en 2020 a € 325 millones en 2021, mientras que los ingresos por primas cayeron a € 12.600 millones y el resultado técnico mejoró interanualmente de € 97 millones a € 218 millones. La operación L&H de Munich Re continuó sintiendo los impactos de COVID-19 en 2021, con reclamaciones de € 785 millones. Para 2022, la reaseguradora espera pérdidas por COVID-19 de alrededor de € 300 millones en reaseguro de L&H, pero no espera ningún gasto significativo por siniestros de pandemia en ERGO o en reaseguro de P&C. En todas sus operaciones de reaseguro, Munich Re ha informado un resultado operativo de € 2700 millones en 2021 en comparación con € 984 millones en 2020. El GWP del segmento aumentó de € 37.300 millones a € 41.400 millones, con un aumento notable de su estrategia de crecimiento en lo que es un entorno de mercado mejorado.

“El año 2021 fue bueno para Munich Re. Superamos nuestro objetivo de beneficios y, al mismo tiempo, fortalecimos aún más nuestro balance a pesar de la alta inflación. Tanto un mayor dividendo como una nueva recompra de acciones permitirán a nuestros accionistas compartir este éxito. Nuestro programa de estrategia Ambition 2025 tuvo un muy buen comienzo y está ganando velocidad. Impulsados por esto, aprovecharemos decididamente el entorno favorable del mercado a medida que aumentemos nuestras ganancias a € 3300 millones en 2022”, dijo Joachim Wenning, Presidente del Consejo de Administración.

En las importantes renovaciones de reaseguros del 1 de enero de 2022, Munich Re aumentó el volumen de negocios suscrito en un 14,5% a € 14.800 millones. La firma dice que este crecimiento estuvo respaldado por una optimización de la cartera. Durante las renovaciones, se renovó aproximadamente la mitad del negocio de P&C, con un enfoque en Europa, EE.UU. y negocios globales. La reaseguradora señala que, en general, los precios, términos y condiciones mejoraron en 1/1. Si bien los precios variaron, mostraron una tendencia alcista a nivel mundial, y la empresa informó aumentos de precios para su cartera del 0,7% sobre una base ajustada al riesgo. “A pesar de la creciente presión del mercado, Munich Re espera que el entorno del mercado siga siendo positivo y presente atractivas oportunidades de crecimiento en las próximas rondas de renovación de abril y julio”, dice la compañía.

Volviendo a Ergo, la rama principal de la compañía, las ganancias alcanzaron los € 605 millones en 2021 en comparación con los € 517 millones en 2020. Munich Re informa que esta parte del negocio logró crecer sustancialmente en 2021, con un aumento de los ingresos por primas en los tres segmentos. En el lado de los activos del balance, Munich Re ha informado que su resultado de inversión disminuyó de € 7.400 millones en 2020 a € 7.200 millones en 2021. De cara al futuro, Munich Re tiene como objetivo producir una ganancia de € 3.300 millones en 2022, que representa pérdidas por COVID-19 de aproximadamente € 300 millones en el reaseguro de L&H. La firma espera que los ingresos por primas del grupo establezcan un nuevo récord este año de € 61.000 millones. En reaseguros, la compañía pronostica ingresos por primas de € 42.500 millones y ganancias de aproximadamente € 2.700 millones para 2022, mientras que el índice combinado de P&C debería fortalecerse aún más hasta el 94%. En el reaseguro de L&H, Munich Re espera que el resultado técnico ascienda a aproximadamente € 400 millones. Además, Munich Re espera que su negocio Ergo contribuya con aproximadamente € 600 millones al resultado consolidado en 2022.

World

Munich Re reports highest ever GPW as 2021 profit exceeds target

Germany’s Munich Re has reported profit of more than €2.9 billion for the 2021 financial year, as gross premiums written (GPW) hit a record high in the period, leading the reinsurer to forecast group profit of €3.3 billion in 2022. In 2021, the company’s profit exceeded the target of €2.8 billion and also came in higher than 2020’s €1.2 billion total. In Q4 2021, Munich Re produced a profit of €871 million, compared with €212 million in the prior year period. Year-on-year, GPW rose by 8.5% in 2021 to over €59.5 billion, which the firm says is the highest figure in its history.

Munich Re’s 2021 results show an improved performance across the Group, including within its reinsurance business, which contributed roughly €2.3 billion to the consolidated result in 2021, of which €734 million relates to the fourth quarter. Within reinsurance, property and casualty (P&C) business contributed more than €2 billion to the 2021 result, compared with €571 million in 2020. Premium volume grew significantly in this part of the business, by more than €4 billion to €28.9 billion.

During the year, major losses of over €10 million each amounted to €4.3 billion, and totalled just over €1 billion in the fourth quarter of 2021. The firm explains that major-loss expenditure corresponds to 16.5% of net earned premiums, coming in above the expected value of 12%. Additionally, man-made major losses amounted to €1.2 billion against €3.8 billion in 2020. The company attributes this decline to significantly lower COVID-19-related losses in P&C, which decreased to €212 million in 2021. However, major-loss expenditure from natural catastrophes rose substantially, year-on-year, to €3.1 billion, compared with €906m in 2020. The costliest natural disaster for the reinsurer in 2021 was Hurricane Ida at a cost of roughly €1.2 billion. Munich Re adds that the flash flooding caused by Storm Bernd resulted in losses of around €500 million. The firm also released reserves for basic losses from prior years of just over €1 billion in 2021.

Overall, the P&C reinsurance combined ratio totalled 99.6% in 2021 compared with 105.6% in 2020, which is actually better than the updated target of 100% announced in the third quarter. In its Life and Health (L&H) reinsurance business, profit increased from €123 million in 2020 to €325 million in 2021, while premium income fell to €12.6 billion, and the technical result improved year-on-year from €97 million to €218 million. Munich Re’s L&H operation continued to feel the impacts of COVID-19 in 2021, with claims of €785 million. For 2022, the reinsurer expects COVID-19 losses of around €300 million in L&H reinsurance, but does not expect any significant expenditure for pandemic claims at ERGO or in P&C reinsurance. Across its reinsurance operations, Munich Re has reported an operating result of €2.7 billion in 2021 compared with €984 million in 2020. The segment’s GWP increased from €37.3 billion to €41.4 billion, with a notable increase from its growth strategy in what is an improved market environment.

“The year 2021 was good for Munich Re. We beat our profit target, while also making our balance sheet even stronger despite high inflation. Both an increased dividend and a new share buy-back will enable our shareholders to share in this success. Our Ambition 2025 strategy programme got off to a very good start and is picking up speed. Propelled by this momentum, we will resolutely tap into the favourable market environment as we increase our profit to €3.3bn in 2022,” said Joachim Wenning, Chair of the Board of Management.

At the important January 1st, 2022, reinsurance renewals, Munich Re increased written business volume by 14.5% to €14.8 billion. The firm says that this growth was supported by an optimisation of the portfolio. During the renewals, roughly half of the P&C business was renewed, with a focus on Europe, the U.S., and global business. The reinsurer notes that, overall, prices, terms and conditions improved at 1/1. While prices varied they did show an upward trend globally, with the firm reporting price increases for its portfolio of 0.7% on a risk-adjusted basis. “Despite increasing market pressure, Munich Re expects the market environment to remain positive and to present attractive growth opportunities in the upcoming April and July renewal rounds,” says the company.

Turning to Ergo, the company’s primary arm, and profit reached €605 million in 2021 compared with €517 million in 2020. Munich Re reports that this part of the business managed to grow substantially in 2021, with premium income up in all three segments. On the asset side of the balance sheet, Munich Re has reported that its investment result decreased from €7.4 billion in 2020 to €7.2 billion in 2021. Looking ahead, Munich Re is aiming to produce a profit of €3.3 billion in 2022, which accounts for COVID-19 losses of roughly €300 million in L&H reinsurance. The firm expects group premium income to set a new record this year of €61 billion. In reinsurance, the carrier forecasts premium income of €42.5 billion and profit of roughly €2.7 billion for 2022, while the P&C combined ratio should strengthen further to 94%. In L&H reinsurance, Munich Re expects the technical result to amount to roughly €400 million. Additionally, Munich Re expects its Ergo business to contribute roughly €600 million to the consolidated result in 2022.