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Mundo
"Lloyd's Market Volvió a Ser Rentable el Año Pasado" – Moody's
El mercado de Lloyd's obtuvo su primera ganancia de suscripción en cinco años el año pasado, según una nueva nota de Moody's. La agencia dijo que la mejora refleja los esfuerzos del mercado para aumentar los precios, reducir los costos y retirarse de los negocios no rentables.
Estos factores han fortalecido el desempeño subyacente de la suscripción del mercado, que excluye préstamos grandes y volátiles, reforzando su capacidad para absorber tales pérdidas cuando ocurren. Estos obstáculos, dijo Moody's, pueden ayudar a Lloyd's a mantener su desempeño de suscripción subyacente y se pueden esperar más ganancias este año. Moody's dijo: “El regreso del mercado a la rentabilidad en 2021 muestra que está arreglando su talón de Aquiles. Incluso con el repunte del año pasado , el rendimiento promedio de cinco años sobre el capital de Lloyd's es solo del 0,3%, frenado por una sucesión de reclamos importantes.
Las mejoras subyacentes en el rendimiento han fortalecido la capacidad del mercado para absorber grandes pérdidas. Lloyd's también ha reducido su exposición a los desastres naturales, protegiendo sus ganancias a medida que el cambio climático hace que los fenómenos meteorológicos extremos sean más frecuentes. La posición de Lloyd's como el mercado de suscripción de seguros y reaseguros más grande del mundo, su red global de licencias y la sólida calidad de los activos también seguirán respaldando su solvencia”. Moody's señaló varios factores detrás del exitoso año del mercado de 2021.
Estos incluyen un mejor rendimiento del capital a pesar de menores ingresos por inversiones y mayores pérdidas por desastres naturales, mayor capacidad para manejar grandes pérdidas y una fuerte capitalización. Agregó: “Durante los últimos años, la rentabilidad ha sido la principal debilidad de Lloyd. Entre 2017 y 2020, el mercado acumuló pérdidas de suscripción de alrededor de £ 7.800 millones, impulsadas en parte por una serie de importantes juicios por desastres naturales.
Sin embargo, contrarrestó de manera decisiva esta tendencia en 2021, reportando una ganancia por suscripción de £ 1,74 mil millones, la primera desde 2016, a pesar de otra ronda de pérdidas por desastres por encima del promedio. Al mismo tiempo, el resultado técnico del "año del accidente" de Lloyd's en 2021, que excluye la liberación de las reservas de siniestros no utilizadas del año anterior, alcanzó un máximo de 10 años de 1200 millones de libras esterlinas, el primer resultado positivo desde 2015". Sin embargo, no todo es oro en el horizonte, dijo Moody's.
La invasión rusa de Ucrania se considera un viento en contra de las ganancias, junto con la inflación. Moody's escribió: “Sin embargo, la crisis en Ucrania conducirá a pérdidas potencialmente significativas para Lloyd's en ciertas líneas de seguros “especializados” como aviación, marítimo, crédito comercial y riesgo político. También podría afectar negativamente a los rendimientos de las inversiones en caso de volatilidad prolongada en los mercados financieros. Si bien la inflación está respaldando los aumentos de precios, la inflación persistentemente alta también podría reducir la rentabilidad al aumentar los costos de los siniestros en los próximos años.”
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World
“Lloyd’s Market Returned to Profitability Last Year” – Moody’s
The Lloyd’s market made its first subscription profit in five years last year, according to a new Moody’s note. The agency said the improvement reflects the market’s efforts to raise prices, reduce costs and withdraw from unprofitable businesses.
These factors have strengthened the underlying performance of the market underwriting, which excludes large volatile loans, reinforcing its ability to absorb such losses when they occur. These headwinds, said Moody’s, can help Lloyd’s maintain its underlying subscription performance and more profits can be expected this year. Moody’s said: “The return of the market to profitability in 2021 shows that it is fixing its Achilles heel. Even with last year’s rebound, Lloyd’s five-year average return on equity is just 0.3%, held back by a succession of major claims.
The underlying improvements in performance have strengthened the market’s ability to absorb large losses. Lloyd’s has also reduced its exposure to natural disasters, protecting its profits as climate change makes extreme weather more frequent. Lloyd’s position as the world’s largest insurance and reinsurance underwriting market, its global licensing network and strong asset quality will also continue to support its creditworthiness.” Moody’s pointed to several factors behind the market’s successful year of 2021.
These include improved return on capital despite lower investment income and higher losses from natural disasters, increased ability to handle large losses, and strong capitalization. He added: “Over the past few years, profitability has been Lloyd’s key weakness. Between 2017 and 2020, the market accumulated subscription losses of around £ 7.8 billion, driven in part by a series of major natural disaster lawsuits.
However, it decisively countered this trend in 2021, reporting a subscription profit of £ 1.74 billion, the first since 2016, despite another round of above-average disaster losses. At the same time, Lloyd’s “accident year” underwriting result in 2021, which excludes the release of unused prior-year claims reserves, reached a 10-year high of £ 1.2 billion, the first positive result since 2015.” However, not everything is gold on the horizon, said Moody’s.
The Russian invasion of Ukraine is considered a headwind of profits, along with inflation. Moody’s wrote: “However, the crisis in Ukraine will lead to potentially significant losses for Lloyd’s on certain “specialized” insurance lines such as aviation, marine, commercial credit and political risk. It could also negatively affect investment returns in the event of prolonged financial market volatility. While inflation is supporting price hikes, persistently high inflation could also dampen profitability by increasing claims costs in the coming years.”
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