|
Mundo
Mercado de Bonos Catastróficos Posicionado para la Próxima etapa de Crecimiento: Swiss Re
Se espera que continúe la tendencia de aumento del volumen de nuevas emisiones de bonos catastróficos y, como resultado, se espera un crecimiento positivo del mercado de bonos catastróficos, según Swiss Re Capital Markets. La entidad de mercados de capitales y corredores de bolsa del grupo de reaseguros Swiss Re espera que los valores vinculados a seguros (ILS) en forma de bonos de catástrofe continúen llenando cualquier brecha en la capacidad de reaseguro de catástrofes de propiedad en los próximos años.
Al informar sobre un primer semestre ajetreado para el mercado de bonos catastróficos, el equipo de Mercados de capital de Swiss Re destaca la tendencia reciente hacia la reducción de parte de la capacidad de reaseguro que se había centrado en los riesgos catastróficos de propiedad y cómo eso ha presentado una oportunidad para el gato. mercado de bonos Durante la primera mitad del año, "El mercado de ILS brindó a los patrocinadores una fuente alternativa de capacidad de transferencia de riesgos en un mercado de reaseguros cada vez más fuerte", explicó Swiss Re Capital Markets.
La firma de reaseguros cree que la retirada de algunos suscriptores tradicionales de riesgos catastróficos de propiedad ha generado una oportunidad para el mercado de ILS, algo que podría brindar una oportunidad continua para el crecimiento del mercado. “Algunas reaseguradoras han reducido la capacidad en las zonas pico o han cerrado sus carteras de catástrofes naturales (Nat Cat) por completo, lo que ha llevado a mayores oportunidades en el mercado de ILS”, explicó la unidad de negocios enfocada en ILS de las reaseguradoras. Agregando que, "Dada la necesidad de una mayor capacidad general de reaseguro, esperamos que la tendencia de mayor volumen de nuevas emisiones continúe y resulte en un mayor crecimiento".
Swiss Re cree que la primera mitad del año ha brindado más evidencia de la fortaleza de la clase de activos de bonos de catástrofe y valores vinculados a seguros (ILS). Tanto los inversores como los patrocinadores han obtenido beneficios de los bonos cat durante la primera mitad de 2022, los primeros en una fuente de rendimiento relativamente no correlacionada que se desempeñó mucho mejor que muchas clases de activos, los segundos a través de la disponibilidad de capital de riesgo de reaseguro para respaldar sus necesidades.
Por el lado de los inversionistas en bonos cat, Swiss Re dijo: “Algunos de los que permanecieron al margen en 2020-2021 volvieron a capitalizar el valor relativo del mercado de bonos cat como una clase de activo diversificadora con rendimientos competitivos”. Mientras que para los patrocinadores, "la oferta de bonos Cat sigue siendo alta, ya que los patrocinadores ahora más que nunca necesitan líneas de capacidad más grandes para respaldar los costos de reclamos inflados y minimizar la volatilidad de las ganancias".
En general, Swiss Re considera que el primer semestre en bonos de catástrofe "posiciona bien al mercado para su próxima etapa de crecimiento". “Swiss Re Capital Markets (SRCM) ve un interés creciente tanto de los nuevos patrocinadores potenciales que buscan diversificar sus fuentes de capacidad de transferencia de riesgo como de los inversores finales que desean beneficiarse de esta clase de activos históricamente poco correlacionados”, explicó la compañía. Continuando diciendo que, "Llevar a estos dos grupos al mercado de ILS es un objetivo clave de SRCM a medida que continuamos liderando el mercado".
El mercado de reaseguro duro, combinado con el alejamiento de algunas reaseguradoras de la exposición al riesgo de catástrofes de propiedad, ha presentado una clara oportunidad para que el mercado de ILS respalde las necesidades de transferencia de riesgos de las empresas. “Incluso durante un mercado difícil, los bonos de catástrofe siguen siendo una fuente atractiva de capacidad alternativa de reaseguro para los patrocinadores nuevos y existentes que buscan explorar cómo estos instrumentos innovadores e históricamente poco correlacionados podrían respaldar su franquicia”, dijo Swiss Re Capital Markets.
|
World
Catastrophe Bond Market Positioned for Next Stage of Growth: Swiss Re
The trend of increased new issuance volume in catastrophe bonds is expected to continue, with positive growth of the cat bond market expected as a result, according to Swiss Re Capital Markets. The capital markets and broker-dealer entity of the Swiss Re reinsurance group expects that insurance-linked securities (ILS) in catastrophe bond form will continue to fill out any gaps in property catastrophe reinsurance capacity over the coming years.
In reporting on a busy first-half for the catastrophe bond market, Swiss Re’s Capital Markets team highlight the recent trend towards a pulling-back of some reinsurance capacity that had been focused on property catastrophe risks and how that has presented an opportunity to the cat bond marketplace. During the first-half of the year, “The ILS market gave sponsors an alternative source of risk transfer capacity in a hardening reinsurance market,” Swiss Re Capital Markets explained.
The reinsurance firm believes that the pulling-back of some traditional underwriters of property catastrophe risks has led to an opportunity for the ILS market, something which could provide an ongoing opportunity for market growth. “Some reinsurers have reduced capacity in peak zones or closed their natural catastrophe (Nat Cat) portfolios entirely, which has led to increased opportunities in the ILS market,” the reinsurers ILS focused business unit explained. Adding that, “Given the need for more overall reinsurance capacity, we expect the trend of increased new issuance volume to continue and result in further growth.”
The first-half of the year has provided further evidence of the strength of the catastrophe bond and insurance-linked securities (ILS) asset class, Swiss Re believes. Both investors and sponsors have derived benefits from cat bonds through the first-half of 2022, the former in a relatively uncorrelated source of return that performed much better than many asset classes, the latter through the availability of reinsurance risk capital to support their needs.
On the cat bond investor side, Swiss Re said, “Some who remained on the sidelines in 2020‒2021 returned to capitalize on the relative value of the cat bond market as a diversifying asset class with competitive returns.” While for sponsors, “Cat bond supply remains high as sponsors are now more than ever in need of larger lines of capacity to support inflated claim costs and minimize earnings volatility.”
Overall, Swiss Re sees the first-half in catastrophe bonds as “positioning the market well for its next stage of growth.” “Swiss Re Capital Markets (SRCM) sees increasing interest from both new potential sponsors looking to diversify their risk transfer capacity sources, and from end investors who want to benefit from this historically lightly correlated asset class,” the company explained. Continuing to say that, “Bringing both of these groups to the ILS market is a key objective of SRCM as we continue to lead the market forward.”
The reinsurance hard market, combined with some reinsurers shift away from property catastrophe risk exposure, has presented a clear opportunity for the ILS market to support companies risk transfer needs. “Even during a hard market, catastrophe bonds remain an attractive source for alternative re/insurance capacity for both new and existing sponsors who seek to explore how these innovative and historically lightly correlated instruments could support their franchise,” Swiss Re Capital Markets said.
|
