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Latinoamérica
IRB Brasil Re Completa Aumento de Capital
La reaseguradora brasileña IRB Brasil Re completó con éxito un aumento de capital a través de una nueva oferta de acciones. El desarrollo se produce después de meses en los que buscaba recaudar nuevo capital luego de pérdidas significativas por malas cosechas y sequías. La empresa buscaba reforzar sus niveles de capital y garantizar que su índice de solvencia esté muy por encima de los niveles mínimos requeridos.
A mediados de agosto se informó que la empresa buscaba recaudar alrededor de USD 300 millones. Los informes en ese momento sugirieron que el índice de solvencia de la reaseguradora había disminuido a cerca del 105%, con un 100% o menos como punto en el que el regulador podría actuar.
Ahora, la firma ha dicho en un comunicado: “El Consejo de Administración de la Compañía fijó el precio por acción en R$ 1 luego de la conclusión del proceso de construcción de libros y aprobó un aumento del capital social de la Compañía de R$ 1.200 millones, dividido en 1.200.000.000 acciones de nueva emisión, acciones ordinarias, totalizando un capital social de R $ 5.453,08 millones, dividido en 2.467.890.331 acciones ordinarias y una acción preferida (Acción de Oro).”
Agregó: “De conformidad con las normas de la CVM, el número total de 597.014.925 acciones inicialmente ofrecidas por la Compañía se incrementó en un 101%, o 602.985.075 acciones ordinarias, compuestas por 1.200 millones de acciones ordinarias de nueva emisión, al Precio por Acción (el “Acciones Adicionales”). Acciones”), resultando el número total de 2.467.890.331 acciones.”
La firma dijo que para cumplir con las normas de la CVM y asegurar la participación de los accionistas existentes en la Oferta Restringida, se otorgó un derecho de prioridad a los accionistas existentes de la Compañía para suscribir hasta la totalidad de las Acciones (incluidas las Acciones Adicionales) colocados a través de la Oferta Restringida a prorrata de su participación accionaria en el capital de la Compañía (“Oferta Preferente”). Por lo tanto, todas las Acciones (incluidas las Acciones adicionales) ofrecidas en la Oferta restringida se ofrecieron primero a los accionistas existentes de conformidad con la Oferta prioritaria.
El operador había confirmado el mes pasado que en una reunión celebrada el 22 de agosto de 2022, su Directorio había aprobado una oferta primaria de seguimiento de las acciones ordinarias de la empresa con esfuerzos de colocación restringida en Brasil a no más de 75 inversores profesionales con sede o residentes en el país.
La fuerte pérdida técnica reportada por la empresa en el segundo trimestre de R$ 661 millones hizo que su índice combinado se debilitara a 154,3%, mientras que el índice de siniestralidad alcanzó el 124,2%. Al mismo tiempo, el resultado neto cayó de una pérdida de R$ 206,9 millones para una pérdida de R$ 373,3 millones, mientras que las primas emitidas también se redujeron de R$ 2.160,0 millones para R$ 1.685 millones.
Tras la publicación de sus resultados, los ejecutivos de la firma notaron el impacto significativo de la severa sequía en la parte sur de Brasil, que en realidad llevó a la firma a exceder los límites de su protección de retrocesión, la primera vez que esto sucede desde su creación.
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Latin America
IRB Brasil Re Completes Capital Raise
Brazilian reinsurer IRB Brasil Re has completed a successful capital raise through a new share offering. The development comes after months in which it was seeking to raise new capital following significant losses from crop failures and droughts. The firm was looking to bolster its capital levels and ensure its solvency ratio is well above the minimum required levels.
It had been reported in mid-August that the firm was looking to raise around $300 M. Reports at the time suggested that the reinsurer’s solvency ratio had declined to near 105%, with 100% or lower a point where the regulator might act.
Now, the firm has said in a statement: “The Company’s Board of Directors set the price per share at R$ 1 following the conclusion of the bookbuilding process and approved an increase of the Company’s capital stock of R$ 1,200 M, divided into 1,200,000,000 newly issued common shares, totalling a capital stock of R$ 5,453.08 M, divided into 2,467,890,331 common shares and one preferred share (Golden Share).”
It added: “In accordance with CVM regulations, the total number of 597,014,925 shares initially offered by the Company was increased by 101%, or 602,985,075 common shares, comprised of 1,200 M newly issued common shares, at the Price per Share (the “Additional Shares”), resulting in the total number of 2,467,890,331 shares.”
The firm said that in order to comply with CVM regulations and to ensure the participation of existing shareholders in the Restricted Offering, a priority right was given to existing shareholders of the Company to subscribe for up to all of the Shares (including the Additional Shares) placed through the Restricted Offering pro rata to their shareholdings in the Company’s capital (“Priority Offering”). Therefore, all of the Shares (including the Additional Shares) offered in the Restricted Offering were offered to existing shareholders first pursuant to the Priority Offering.
The carrier had confirmed last month that at a meeting held on August 22nd, 2022, its Board of Directors had approved a primary follow-on offering of the firm’s common shares with restricted placement efforts in Brazil to no more than 75 professional investors headquartered or resident in the country.
The steep underwriting loss reported by the firm in Q2 of R$ 661 M saw its combined ratio weaken to 154.3% as the loss ratio hit 124.2%. At the same time, net income fell from a loss of R$ 206.9 m to a loss of R$ 373.3 M, while written premiums also reduced from R$ 2,160.0 M to R$ 1,685 M.
Following the release of its results, executives at the firm noted the significant impact of the severe drought in the southern part of Brazil, which actually led the firm to exceed the limits of its retrocession protection, the first time this has happened since its inception.
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