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Latinoamérica
Informe de Segmento de Mercado de Best: las Reaseguradoras de América Latina Ven una Actividad Limitada de Siniestros en Medio de Presiones Inflacionarias
Una baja cantidad de eventos catastróficos de gran gravedad en América Latina en los últimos tres años ha beneficiado a las reaseguradoras que operan en la región; sin embargo, según un nuevo informe de AM Best, los precios y los costos de los reclamos aún están bajo presión como resultado del entorno inflacionario global.
El informe de segmento de mercado de The Best, “Actividad de reclamos limitada en medio de presiones inflacionarias para las reaseguradoras de América Latina”, es parte de la mirada de un mes de duración de AM Best a la industria global de reaseguros que celebra el Rendez-Vous de Septembre en Monte Carlo. Según el informe, los mercados de seguros de la región latinoamericana comenzaron a endurecerse al inicio de la pandemia, pero desde entonces, las reaseguradoras no han visto pérdidas importantes por catástrofes. Aun así, las reaseguradoras han ajustado sus ofertas de productos al aumentar los deducibles, reducir las coberturas y presionar por exclusiones mientras intentan expandir las ganancias netas reteniendo más riesgos. Al mismo tiempo, la mayoría de las grandes aseguradoras de la región han estado ampliando su apetito por el riesgo dados los resultados positivos y las reservas redundantes.
“Ahora que el endurecimiento del mercado está disminuyendo, algunas reaseguradoras globales han seguido el mandato de sus matrices de limitar o salir de sus negocios en América Latina, presionadas por un apetito por el riesgo más conservador que está menos enfocado en áreas propensas a catástrofes, o para apuntar a su capital en regiones que justifican aumentos de precios”, dijo Eli Sánchez, director asociado de AM Best. “Estas condiciones han abierto oportunidades para las reaseguradoras nacionales que buscan llenar los vacíos dejados por las reaseguradoras globales, aunque una desaceleración en el endurecimiento de las condiciones debe verse con cierta cautela en los mercados que pueden incurrir rápidamente en pérdidas relacionadas con catástrofes”.
Aunque la actividad de siniestros ha sido favorable para los ingresos de las reaseguradoras, la inflación está afectando los precios y los costos de los siniestros. Además, la depreciación de la moneda es constante en todo el continente. Si bien la mayoría de los contratos están en dólares estadounidenses, una disminución en el poder adquisitivo debido a precios más altos podría continuar suavizando las renovaciones para las aseguradoras primarias. El aumento de las tasas de interés podría ayudar a mejorar los ingresos netos si la duración de la cartera lo permite, según la gestión de activos y pasivos.
La inflación es particularmente alta en Brasil con aproximadamente 12% y continúa impulsando los costos de pérdidas. Las primas netas crecieron significativamente, en un 16%, y la retención de primas aumentó al 48%. Para las reaseguradoras nacionales brasileñas, el crecimiento del excedente y la retención de negocios rentables siguen siendo claves.
“Los precios siguen siendo favorables, con la ayuda del duro mercado mundial de reaseguros y la inflación, y a pesar de las subidas de tipos de interés del Banco Central de Brasil, estas no han sido suficientes para generar resultados rentables para la industria”, dijo Guilherme Monteiro Simoes, director financiero senior. analista, AM Best. “En un año de elecciones presidenciales agravadas por la inestabilidad global, es probable que a los grupos de reaseguros en Brasil les resulte difícil atraer capital de los inversores y aumentar la capacidad”.
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Latin America
Best 's Market Segment Report : Latin America Reinsurers See Limited Claims Activity Amid Inflationary Pressures
A low number of major catastrophic events in Latin America in the last three years has benefited reinsurers operating in the region; however, according to a new report from AM Best, prices and claims costs are still under pressure as a result of the global inflationary environment.
The market segment report of The Best, “Limited Claims Activity Amid Inflationary Pressures for Latin American Reinsurers”, is part of AM Best 's month-long look at the global reinsurance industry celebrating Rendez-Vous de Septembre in Monte Carlo. According to the report, insurance markets in the Latin American region began to tighten at the start of the pandemic, but since then, reinsurers have not seen any major catastrophe losses. Still, reinsurers have tightened their product offerings by raising deductibles, cutting coverage and pushing for exclusions as they try to expand net profits while retaining more risk. At the same time, most of the large insurers in the region have been expanding their risk appetite given positive results and redundant reserves.
“Now that market tightening is easing, some global reinsurers have followed the mandate of their parents to limit or exit their business in Latin America, pressured by a more conservative risk appetite that is less focused on catastrophe-prone areas, or to target their capital in regions that warrant price increases,” said Eli Sánchez, associate director of AM Best. “These conditions have opened up opportunities for domestic reinsurers looking to fill the gaps left by global reinsurers, although a slowdown in tightening conditions should be viewed with some caution in markets that can quickly incur catastrophe-related losses.”
Although claims activity has been favorable for reinsurers' revenues, inflation is affecting claims prices and costs. In addition, currency depreciation is constant throughout the continent. While most contracts are in US dollars, a decline in purchasing power due to higher prices could continue to soften renewals for primary insurers. Rising interest rates could help improve net income if portfolio duration allows, according to asset liability management.
Inflation is particularly high in Brazil at around 12% and continues to drive loss costs. Net premiums grew significantly, by 16%, and premium retention increased to 48%. For Brazilian domestic reinsurers, surplus growth and retention of profitable business remain key.
"Prices remain favourable, aided by the tough global reinsurance market and inflation, and despite interest rate hikes by the Brazilian Central Bank, these have not been enough to generate profitable results for the industry," he said. Guilherme Monteiro Simoes, senior financial director. Analyst, AM Best. “In a presidential election year compounded by global instability, reinsurance groups in Brazil are likely to find it difficult to attract capital from investors and increase capacity.”
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