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Mundo
Perspectivas del Sector Asegurador Mundial en Riesgo por la Alta Inflación y el Aumento de las Tasas de Interés: Fitch
En un nuevo informe, Fitch Ratings advirtió que las perspectivas del sector de seguros en varios mercados del mundo podrían deteriorarse si tanto la alta inflación como el aumento de las tasas de interés persisten más allá de los últimos pronósticos de la agencia calificadora.
Los analistas han analizado el impacto potencial de un escenario económico conservador con una inflación de un solo dígito de media a alta a lo largo de 2023 en la mayoría de las regiones, junto con una escalada de las tasas de interés en EE.UU. y Europa.
el escenario provoque un deterioro de las perspectivas del sector para muchos mercados de seguros en 2023, y algunas aseguradoras más débiles podrían terminar enfrentando acciones de calificación negativas.
Además, los sectores de seguros de no vida normalmente serían los más expuestos en el escenario, en particular aquellos con una alta proporción de negocios de cola larga donde una inflación de siniestros mayor a la anticipada podría conducir a deficiencias en las reservas.
Al mismo tiempo, la alta inflación también puede generar presión en los márgenes para el negocio de cola corta en mercados donde tanto la fuerte competencia como la presión social limitan la capacidad de las aseguradoras para aumentar los precios.
Las compañías de seguros de no vida que ya tienen niveles de reservas débiles o carecen de poder de fijación de precios estarían en mayor riesgo de una acción de calificación negativa debido al impacto adverso de la inflación de siniestros en los márgenes y el capital.
Además, los sectores de vida con grandes libros de negocios basados en diferenciales, respaldados por activos de menor duración que los pasivos, serían beneficiarios netos del aumento de las tasas de interés.
Fitch declaró que esperaría que los efectos positivos sobre el capital y las ganancias a mediano plazo compensen los efectos negativos a corto plazo de una mayor volatilidad de las inversiones, mayores tasas de cancelación y menores volúmenes de nuevos negocios.
Mientras tanto, en las sesiones informativas anuales de 2022 de este año en Montecarlo, los analistas de Goldman Sachs destacaron que existe una fuerte demanda de reaseguros en medio de una inflación más alta, mientras que la oferta de capital se mantiene estancada o a la baja.
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World
Outlook for Global Insurance Sector at Risk from High Inflation and Rising Interest Rates: Fitch
In a new report, Fitch Ratings warned that the outlook for the insurance sector in several markets around the world could deteriorate if both high inflation and rising interest rates persist beyond the rating agency's latest forecasts.
Analysts have analyzed the potential impact of a conservative economic scenario with mid-to-high single-digit inflation throughout 2023 in most regions, along with a spike in interest rates in the US and Europe.
The scenario causes a deterioration in the sector outlook for many insurance markets in 2023, and some weaker insurers could end up facing negative rating actions.
In addition, non-life insurance sectors would typically be the most exposed in the scenario, particularly those with a high proportion of long-tail business where higher-than-anticipated claims inflation could lead to reserve deficiencies.
At the same time, high inflation may also put pressure on margins for short-tail business in markets where both strong competition and social pressure limit insurers' ability to raise prices.
Non-life insurance companies that already have weak reserve levels or lack pricing power would be at greater risk of a negative rating action due to the adverse impact of claims inflation on margins and capital.
In addition, life sectors with large spread-based business books, backed by assets of shorter duration than liabilities, would be net beneficiaries of higher interest rates.
Fitch stated that it would expect the positive medium-term effects on capital and earnings to offset the negative short-term effects of higher investment volatility, higher churn rates and lower new business volumes.
Meanwhile, at this year's 2022 annual briefings in Monte Carlo, Goldman Sachs analysts highlighted that there is strong demand for reinsurance amid higher inflation, while the supply of capital remains stagnant or declining.
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