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Mundo
El Índice de Fondos de Bonos Catastróficos Vuelve a Caer, Ahora un -6,04% Menos que el Promedio Desde Ian
Los fondos de bonos para catástrofes, medidos por Plenum CAT Bond UCITS Fund Los índices han caído aún más tras el paso del huracán Ian en el último cálculo del índice, con una caída promedio desde que la tormenta tocó tierra ahora -6.04% en todos los índices.
Estos índices de fondos de bonos catastróficos, calculados por Plenum Investments AG, gestor de inversiones especializado en valores vinculados a seguros (ILS), ofrecen una fuente valiosa de información real sobre el rendimiento de los fondos de bonos catastróficos, centrada en la categoría de fondos de bonos catastróficos UCITS, con 14 fondos de bonos catastróficos activos rastreado actualmente.
Como resultado, este índice de fondos de bonos catastróficos proporciona un punto de referencia amplio para el rendimiento real de las estrategias de inversión en bonos catastróficos, en todo el espectro de rentabilidad-riesgo.
Como explicamos la semana pasada, estos índices de fondos UCITS cat bond sufrieron sus mayores caídas en la historia debido a los impactos esperados en el mercado del huracán Ian.
La cesta subyacente de 14 fondos de bonos UCITS cat en realidad experimentó un diferencial de rendimiento de -1,5% a -9% antes de que se calculara el índice para el 30 de septiembre.
Lo cual se alineó con nuestro análisis publicado el 4 de octubre que indicó que las pérdidas de fondos de bonos cat de Ian oscilaron entre dígitos individuales bajos y altos.
En esa fecha de cálculo, el índice de fondos de bonos cat experimentó una caída promedio de poco más del -5%, la mayor caída individual en su historia.
Ahora, tenemos los datos más recientes del 7 de octubre y los índices de fondos de bonos catastróficos han caído aún más, con la caída promedio en los índices de bonos catalíticos desde antes de que azotara el huracán Ian, aumentando a -6.04%.
Según su último cálculo del 7 de octubre de 2022, los dos índices Plenum CAT Bond UCITS Fund de los que tenemos datos históricos completos, el promedio maestro y el capital maestro, habían caído cada uno un -1,24% y un -0,66% más, respectivamente.
Por nivel de riesgo, el índice de fondos de bonos cat de bajo riesgo promedio cayó otro -0,26% y el alto riesgo promedio cayó otro -1,85%.
Desde que el huracán Ian azotó Florida, el índice de fondos de bonos de catástrofe promedio maestro ahora ha bajado un -6,07% y el índice de capital maestro ha bajado un -6,41%.
Sobre la base del nivel de riesgo, el índice de fondos de bonos catastróficos de riesgo medio bajo ha bajado un -4,86% y el índice de fondos de bonos catastróficos de riesgo medio alto ha caído un -6,82%.
La caída adicional en la última semana de los datos disponibles para este índice de fondos de bonos catastróficos no es una verdadera sorpresa, ya que las hojas de precios continuaron marcando a la baja algunas posiciones, mientras que, en términos más generales, los precios de muchos bonos catastróficos que no están expuestos al huracán Ian han ahora caído también.
Como explicamos anteriormente, la caída en los precios de los bonos catastróficos para aquellos nombres no expuestos al huracán Ian implica que se avecina un mercado muy difícil, ya que las hojas de precios tienen en cuenta el aumento de los rendimientos para las nuevas emisiones.
También implica que parte de la caída en las valoraciones de los bonos catastróficos puede recuperarse, ya que las pérdidas del huracán Ian se vuelven más claras en las próximas semanas.
Continuaremos actualizándolo a medida que haya más datos disponibles para respaldar las perspectivas sobre la pérdida del mercado de valores vinculados a seguros (ILS) por el huracán Ian.
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World
Cat Bond Fund Index Falls Again, Now -6.04% Down on Avg Since Ian
Catastrophe bond funds, as measured by the Plenum CAT Bond UCITS Fund Indices have fallen further in the wake of hurricane Ian at the last index calculation, with the average decline since the storm made landfall now -6.04% across the indices.
These catastrophe bond fund indices, calculated by specialist insurance-linked securities (ILS) investment manager Plenum Investments AG, offer a valuable source of real cat bond fund return information, focused on the UCITS cat bond fund category, with 14 live cat bond funds currently tracked.
As a result, this cat bond fund index provides a broad benchmark for the actual performance of cat bond investment strategies, across the risk-return spectrum.
As we explained last week, these UCITS cat bond fund indices suffered their biggest declines in history due to the expected market impacts of hurricane Ian.
The underlying basket of 14 UCITS cat bond funds actually experienced a performance spread of -1.5% to -9% before the index was calculated for September 30th.
Which aligned with our analysis published on October 4th that stated cat bond fund losses from Ian ranged from low to high single digits.
At that calculation date, the cat bond fund index saw an average decline of just over -5%, the biggest single decline in their history.
Now, we have the latest data for October 7th and the cat bond fund indices have fallen further, with the average decline across the cat bond indices since before hurricane Ian struck, increasing to -6.04%.
At their latest calculation on October 7th 2022, the two Plenum CAT Bond UCITS Fund Indices that we have full historical data for, the Master Average and Master Capital, had each fallen by a further -1.24% and -0.66% respectively.
By risk-level, the Low Risk Average cat bond fund index fell another -0.26% and the High Risk Average by another -1.85%.
Since hurricane Ian impacted Florida, the Master Average cat bond fund index is now down -6.07% and the Master Capital index is down -6.41%.
On a risk-level basis, the Low Risk Average cat bond fund index is down -4.86% and the High Risk Average cat bond fund index has fallen -6.82%.
The additional fall in the last week of available data for this cat bond fund index is no real surprise, as pricing sheets did continue to mark down some positions, while more broadly the prices of many cat bonds which aren’t exposed to hurricane Ian have now fallen as well.
As we explained yesterday, the decline in catastrophe bond prices for those names not exposed to hurricane Ian does imply a very hard market is coming, as pricing sheets are factoring in rising yields for new issuances.
It also implies that some of the decline in cat bond valuations may be recovered, as losses from hurricane Ian become clearer in the coming weeks.
We’ll continue to update you as more data to support insights into the insurance-linked securities (ILS) market loss from hurricane Ian become available.
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