Newsletter # 03

1 de febrero, 2018 / February 1, 2018

Noticias e Información General del Mercado de Reaseguros
News and General Information of the Reinsurance Market

Mundo 

Willis Re: El Reaseguro Cierra el Peor Año en Pérdidas por Catástrofes 

Bajo las recientes estimaciones de las pérdidas por siniestros catastróficos, que se sitúan en torno a los USD 136.000 millones (€ 112.927 millones), este 2017 que acabamos de cerrar ha resultado ser uno de los peores años en cuanto a pérdidas para el mercado mundial de seguros. Una afirmación que se apunta en el 1st View January 2018, el último informe de renovaciones que ha elaborado Willis Re y que ha titulado “Extreme Weather-Calm Market”.

"Desafortunadamente para los reaseguradores las pérdidas catastróficas de 2017 coinciden en un momento en que la rentabilidad de las líneas No Catastróficas está limitada y las liberaciones de reservas del año anterior se están ralentizando", matiza el informe. "Sin embargo -añade-, las correcciones de precios no han experimentado un aumento significativo debido a la combinación de una fuerte capitalización del mercado de reaseguros y dado que las pérdidas se dividieron en diferentes eventos a lo que se suman el hecho de que un gran tramo de las pérdidas se retuvo en el mercado primario".

Para los compradores, según subraya el análisis de la reaseguradora, la forma de actuar de la industria global de reaseguros fue diferente a la de los años anteriores ya que se vieron afectados por estas grandes catástrofes. El mercado actual ha sido testigo de que los reaseguradores tradicionales se han mantenido fuertemente regulados y capitalizados, complementados por la capacidad del mercado de los valores vinculados a seguros (ILS), que han crecido hasta los USD 75.000 millones (€ 62.275 millones).

El Mercado ILS Muestra Resistencia

Tal y como revela Willis Re, el mercado ILS ha mostrado resistencia durante las pérdidas de las catástrofes en la segunda mitad del año, superando cómodamente la primera prueba importante para una serie de fondos con inversores dispuestos a recapitalizar fondos y proporcionar liquidez para el capital atrapado. Del mismo modo, los resultados del tercer trimestre de 2017 de los reaseguradores tradicionales mostraron que, si bien las pérdidas son claramente un evento de beneficios, el impacto en el capital ha sido relativamente moderado, con un deterioro medio del capital de entre el 5% y el 7,5%.

"Sobre la temporada de renovación del 1º de enero no se puede pasar por alto la magnitud del sufrimiento humano y las pérdidas económicas que han causado las catástrofes en el segundo semestre de 2017. La industria mundial de reaseguros es fundamental para mitigar el impacto de las pérdidas derivadas de los huracanes", recuerda James Kent, CEO Global de Willis Re. Agrega, además, que "la rapidez de los pagos de siniestros de los reaseguradores a sus clientes ha sido ejemplar. Es evidente que para muchos reaseguradores la renovación de la campaña 2018 será una decepción en cuanto a los niveles de calificación alcanzados. Sin embargo, esto debe equilibrarse con la capacidad del mercado para proporcionar a los compradores estabilidad de capacidad a precios razonables con un proceso de renovación ordenado, lo que demuestra el avance creciente del mercado".

Principales Conclusiones del Informe

En la mayoría de los mercados las pérdidas catastróficas han frenado un nuevo descenso de las tasas ajustadas al riesgo. La constancia de la oferta de capital ha ayudado a reducir los aumentos generalizados de las tasas ajustadas al riesgo en las carteras sin pérdidas.

La fijación de precios en los programas globales de catástrofes y riesgos inmobiliarios está viendo incrementos ajustados promedio de 0% a 7,5% con unos pocos valores anómalos a cada lado de este rango.

La evolución de las amenazas cibernéticas es una gran preocupación para la industria en 2018. El reconocimiento del riesgo cibernético continúa creciendo en el mercado y los reaseguradores intentan evaluar los posibles niveles agregados.

El volumen de transacciones de fusiones y adquisiciones (M&A) en el sector asegurador mundial terminó en 2017 igual que en 2016: USD 49.000 millones (€ 40.686 millones). Los inversionistas de ILS han reabastecido su capital y continúan operando con modestos aumentos en los diferenciales por las pérdidas.

¿Y en España? Renovaciones Sin Contratiempos

Según detalla el informe de Willis Re, en el caso de España y sobre el principio del proceso de renovación, los reaseguradores indicaron que esperaban una renovación sin contratiempos. "El exceso de cobertura de pérdidas se tradujo en reducciones planas a tasas moderadas; además, se mantuvieron las condiciones y comisiones en los tratados prorrateados", añade el documento.

Destaca que en el caso de nuestro país, los mercados de reaseguros no sufrieron cambios (tanto los líderes como los principales seguidores); además de que los reaseguradores locales siguen siendo dominantes. Por último, en cuanto a las pérdidas por incendios forestales, estas no afectaron al mercado español, mientras que Portugal experimentó algunos pequeños ajustes.

World

Willis Re: Reinsurance Closes the Worst Year in Disaster Losses

Under the recent estimates of losses due to catastrophic losses, which are around USD 136,000 million (€ 112,927 million), this 2017 that we have just closed has turned out to be one of the worst years in terms of losses for the global market. insurance An affirmation that is indicated in the 1st View January 2018, the last report of renovations that Willis Re has elaborated and that has titled "Extreme Weather-Calm Market".

"Unfortunately for reinsurers the catastrophic losses of 2017 coincide at a time when the profitability of Non-Catastrophic lines is limited and the previous year's reserve releases are slowing down," the report clarifies. "However," he adds, "price corrections have not experienced a significant increase due to the combination of a strong capitalization of the reinsurance market and since the losses were divided into different events, in addition to the fact that a large section of losses was retained in the primary market."

For buyers, as underlined by the reinsurer's analysis, the behavior of the global reinsurance industry was different from that of previous years as they were affected by these major catastrophes. The current market has witnessed that traditional reinsurers have remained highly regulated and capitalized, complemented by the market capacity of securities linked to insurance (ILS), which have grown to USD 75,000 million (€ 62,275 million).

The ILS Market Shows Resistance

As Willis Re reveals, the ILS market has shown resistance during the losses of catastrophes in the second half of the year, comfortably surpassing the first important test for a series of funds with investors willing to recapitalize funds and provide liquidity for the trapped capital . Likewise, the results of the third quarter of 2017 of the traditional reinsurers showed that, although the losses are clearly a profit event, the impact on capital has been relatively moderate, with an average capital deterioration of between 5% and 7.5%.

"The magnitude of human suffering and the economic losses caused by catastrophes in the second half of 2017 can not be ignored over the renewal season of January 1. The global reinsurance industry is fundamental to mitigate the impact of disasters losses from hurricanes," recalls James Kent, Global CEO of Willis Re. He also adds that "the speed of loss payments from reinsurers to their clients has been exemplary. "For many reinsurers, it is evident that the renewal of the 2018 campaign will be a disappointment in terms of the qualification levels achieved, however, this must be balanced with the market's ability to provide buyers with stable capacity at reasonable prices through an orderly renewal process, demonstrating the growing market".

Main Conclusions of the Report

In most markets, catastrophic losses have slowed a further decline in risk-adjusted rates. The constancy of the capital offer has helped to reduce the generalized increases of the risk-adjusted rates in the portfolios without losses.

Pricing in global catastrophe and real estate risk programs is seeing average adjusted increases from 0% to 7.5% with a few anomalous values on each side of this range.

The evolution of cyber threats is a major concern for the industry in 2018. The recognition of cyber risk continues to grow in the market and reinsurers try to assess possible aggregate levels.

The volume of mergers and acquisitions (M&A) transactions in the global insurance sector ended in 2017 as in 2016: USD 49,000 million (€ 40,686 million). ILS investors have replenished their capital and continue to operate with modest increases in spreads for losses.

And in Spain? Renovations Without Setbacks

According to Willis Re's report, in the case of Spain and on the principle of the renewal process, the reinsurers indicated that they expected a smooth renewal. "The excess coverage of losses was translated into flat reductions at moderate rates, and the conditions and commissions in the prorated treaties were maintained," the document added.

It stresses that in the case of our country, the reinsurance markets did not change (both the leaders and the main supporters); in addition, local reinsurers are still dominant. Finally, in terms of forest fire losses, these did not affect the Spanish market, while Portugal experienced some small adjustments.

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