Newsletter # 04

12 de marzo, 2018 / March 12, 2018

Noticias e Información General del Mercado de Reaseguros
News and General Information of the Reinsurance Market

Mundo 

Aspen Informa los Resultados del Cuarto Trimestre y los Doce Meses Terminados el 31 de Diciembre de 2017  

Aspen informó una pérdida neta después de impuestos de USD 184,9 millones o USD 3,25 por acción ordinaria diluida, y una pérdida operativa después de impuestos de USD 178,1 millones, o USD 3,14 por acción ordinaria diluida, para el cuarto trimestre de 2017.

Chris O'Kane, Director Ejecutivo, comentó: "Los resultados de Aspen en el cuarto trimestre de 2017 estuvieron muy por debajo de los niveles aceptables. Si bien algunas de las pérdidas que reportamos surgieron de una actividad de catástrofe natural anormalmente alta, reconocemos que a pesar de las acciones previas para fortalecer nuestro libro de seguros, debemos tomar medidas adicionales para obtener resultados sustancialmente mejores. Estamos redoblando nuestros esfuerzos para reducir la volatilidad y mejorar la rentabilidad de Aspen. La mayoría de nuestras pérdidas por catástrofes no naturales se concentraron en un número limitado de líneas dentro de Aspen Insurance. Estamos revisando activamente estas líneas y nos enfocamos en tomar todas las medidas necesarias para mitigar nuestra exposición residual y entregar valor a nuestros accionistas. Nuestras reservas de pérdidas son sólidas y seguimos enfocándonos en lograr índices de pérdidas adecuados y en obtener los beneficios de nuestra relación de gastos a partir de la implementación exitosa de nuestro programa de efectividad operacional y eficiencia”.

Aspectos Operativos Destacados para el Trimestre Finalizado el 31 de Diciembre de 2017

Las primas brutas suscritas ascienden a USD 688,3 millones en el cuarto trimestre de 2017, un aumento del 13,6% comparado con los USD 606,1 millones en el cuarto trimestre de 2016. En lo que respecta a los seguros, las primas emitidas brutas fueron de USD 472,2 millones, un incremento de 15,5% comparado con los USD 409,0 millones en el cuarto trimestre de 2016, debido al crecimiento en todos los subsegmentos. A nivel de reaseguro, las primas brutas suscritas ascienden a USD 216,1 millones, un aumento de 9,6% en comparación con los USD 197,1 millones en el cuarto trimestre de 2016, principalmente debido al crecimiento en el subsegmento de especialidades como resultado de AgriLogic.

Las primas emitidas netas ascendieron a USD 340,2 millones en el cuarto trimestre de 2017, una disminución de 21,0% en comparación con los USD 430,8 millones en el cuarto trimestre de 2016, ya que Aspen continúa haciendo un uso más eficiente del reaseguro cedido para tratar de reducir la volatilidad. El índice de retención en el cuarto trimestre de 2017 fue de 49,4% comparado con el 71,1% del cuarto trimestre de 2016. Respecto a los seguros, las primas emitidas netas fueron de USD 187,5 millones, una disminución de 19,3% en comparación con USD 232,4 millones en el cuarto trimestre de 2016, principalmente debido al mayor uso del reaseguro de cuota compartida para tratar de reducir la volatilidad. El índice de retención en el cuarto trimestre de 2017 fue de 39,7% comparado con 56,8% en el cuarto trimestre de 2016. A nivel del reaseguro, las primas netas emitidas ascendieron a USD 152,7 millones, una disminución de 23,0% en comparación con los USD 198,4 millones en el cuarto trimestre de 2016, principalmente debido a cambios transitorios a la cesión de primas después de la venta de AgriLogic en el cuarto trimestre de 2017.

El índice de pérdida fue de 106,5% en el cuarto trimestre de 2017 comparado con 63,2% en el cuarto trimestre de 2016. Incluyó pérdidas catastróficas antes de los impuestos de USD 137,6 millones o 27,0 puntos porcentuales, neto de recuperaciones de reaseguro y USD 1,6 millones de primas de reinstalación, en el cuarto trimestre de 2017, incluidos USD 133,8 millones relacionados con incendios forestales en California. Las pérdidas por catástrofes antes de impuestos, netas de recuperaciones de reaseguro, totalizaron USD 54,6 millones, o 8,9 puntos porcentuales, en el cuarto trimestre de 2016.

Sobre el seguro, el índice de pérdida fue de 95,2% en comparación con el 68,5% del cuarto trimestre de 2016. El índice de siniestralidad incluye pérdidas catastróficas antes de impuestos de USD 2,4 millones o 1,0 puntos porcentuales, neto de recuperaciones de reaseguro y un crédito de USD 0,7 millones por primas de reinstalación en el cuarto trimestre de 2017. Las pérdidas catastróficas totales antes de impuestos en el segmento de seguros incluyeron USD 10,2 millones de pérdidas relacionadas con incendios forestales en California compensados por un desarrollo favorable relacionado principalmente con otros eventos relacionados con el clima en los Estados Unidos. Las pérdidas por catástrofes antes de impuestos neto de recuperaciones de reaseguros ascendieron a USD 17,0 millones, o 5,2 puntos porcentuales, en el cuarto trimestre de 2016.

Respecto al reaseguro, el índice de pérdida fue de 116,3% comparado con 57,2% en el cuarto trimestre de 2016. Este incluyó pérdidas catastróficas antes de impuestos de USD 135,2 millones o 49,6 puntos porcentuales, neto de recuperaciones de reaseguro y USD 2,3 millones de primas de reinstalación, en el cuarto trimestre de 2017. Las pérdidas totales por catástrofes antes de impuestos en el segmento de reaseguros incluyeron USD 123,6 millones relacionados con los incendios forestales en California, mientras que el resto se relacionó principalmente con otros eventos vinculados al clima. Las pérdidas por catástrofes antes de impuestos, netas de recuperaciones de reaseguros, ascendieron a USD 37,6 millones o 13,2 puntos porcentuales, en el cuarto trimestre de 2016.

El desarrollo favorable neto sobre las reservas de pérdidas del año anterior de USD 12,6 millones benefició el índice de siniestralidad en 2,5 puntos porcentuales en el cuarto trimestre de 2017. El desarrollo de reserva neta favorable del año anterior de USD 51,1 millones benefició el índice de siniestralidad en 8,3 puntos porcentuales en el cuarto trimestre de 2016.

En lo que respecta a los seguros, el desarrollo de reservas netas favorables del año anterior de USD 1,8 millones benefició el índice de siniestralidad en 0,8 puntos porcentuales en el cuarto trimestre de 2017. El desarrollo favorable neto del año anterior de USD 16,2 millones benefició el índice de siniestralidad en 5,0 puntos porcentuales en el cuarto trimestre de 2016. A nivel de reaseguro, el desarrollo de reserva favorable neta del año anterior de USD 10,8 millones benefició el índice de siniestralidad en 4,0 puntos porcentuales en el cuarto trimestre de 2017. El desarrollo favorable neto del año anterior de USD 34,9 millones benefició el índice de siniestralidad en 12,2 puntos porcentuales en el cuarto trimestre de 2016. El índice de siniestralidad excluyendo catástrofes fue de 82,0% en el cuarto trimestre de 2017 comparado con 62,6% en el cuarto trimestre de 2016.

Respecto al seguro, el índice de siniestralidad por accidente del año excluyendo catástrofes para el trimestre finalizado el 31 de diciembre de 2017 fue del 95,0%. Esto incluyó 25,0 puntos porcentuales relacionados con una mayor frecuencia de pérdidas medianas y de pérdidas asociadas con las operaciones ordinarias de reaseguro en el cuarto trimestre de 2017, que totalizaron USD 59,3 millones, netas de las primas de reinstalación. El índice de siniestralidad por accidentes sin catástrofes en el cuarto trimestre de 2016 fue del 68,3%. A nivel de reaseguro, el índice de siniestralidad por accidentes para el trimestre finalizado el 31 de diciembre de 2017 fue del 70,7%. Esto incluyó 12,2 puntos porcentuales relacionados con ajustes de primas que redujeron la prima neta ganada en USD 33,5 millones. El índice de siniestralidad por accidentes sin catástrofes en el cuarto trimestre de 2016 fue de 56,2%.

World

Aspen Reports Results for the Fourth Quarter and Twelve Months ended December 31, 2017

Aspen reported last february a net loss after tax of USD 184.9 million, or USD 3.25 per diluted ordinary share, and an operating loss after tax of USD 178.1 million, or USD 3.14 per diluted ordinary share, for the fourth quarter of 2017.

Chris O’Kane, Chief Executive Officer, commented: “Aspen's fourth quarter 2017 results were well below acceptable levels. While some of the losses we reported arose from abnormally high natural catastrophe activity, we recognize that despite prior actions to strengthen our Insurance book, we need to take further actions to deliver substantially better results. “We are redoubling our efforts to reduce volatility and improve Aspen’s profitability. Most of our non-natural catastrophe losses were concentrated in a limited number of lines within Aspen Insurance. We are actively reviewing these lines, and our focus is on taking all actions necessary to mitigate our residual exposure and deliver value to our shareholders. Our loss reserves are strong, and we continue to focus on achieving appropriate loss ratios and realizing the benefits to our expense ratio from the successful implementation of our operational effectiveness and efficiency program.”

Operating Highlights for the Quarter Ended December 31, 2017

Gross written premiums of USD 688.3 million in the fourth quarter of 2017, an increase of 13.6% compared with USD 606.1 million in the fourth quarter of 2016. Insurance: Gross written premiums of USD 472.2 million, an increase of 15.5% compared with USD 409.0 million in the fourth quarter of 2016, due to growth in all sub-segments. Reinsurance: Gross written premiums of USD 216.1 million, an increase of 9.6% compared with USD 197.1 million in the fourth quarter of 2016, primarily due to growth in the Specialty sub-segment as a result of AgriLogic

Net written premiums of USD 340.2 million in the fourth quarter of 2017, a decrease of 21.0% compared with USD 430.8 million in the fourth quarter of 2016 as Aspen continues to make more efficient use of ceded reinsurance to seek to reduce volatility. The retention ratio in the fourth quarter of 2017 was 49.4% compared with 71.1% in the fourth quarter of 2016. Insurance: Net written premiums of USD 187.5 million, a decrease of 19.3% compared with USD 232.4 million in the fourth quarter of 2016, primarily due to increased use of quota share reinsurance to seek to reduce volatility. The retention ratio in the fourth quarter of 2017 was 39.7% compared with 56.8% in the fourth quarter of 2016. Reinsurance: Net written premiums of USD 152.7 million, a decrease of 23.0% compared with USD 198.4 million in the fourth quarter of 2016, primarily due to transitional changes to ceding of premiums following the sale of AgriLogic in the fourth quarter of 2017.

Loss ratio of 106.5% in the fourth quarter of 2017 compared with 63.2% in the fourth quarter of 2016. The loss ratio included pre-tax catastrophe losses of USD 137.6 million, or 27.0 percentage points, net of reinsurance recoveries and USD 1.6 million of reinstatement premiums, in the fourth quarter of 2017, including USD 133.8 million related to wildfires in California. Pre-tax catastrophe losses, net of reinsurance recoveries, totaled USD 54.6 million, or 8.9 percentage points, in the fourth quarter of 2016.

Insurance: Loss ratio of 95.2% compared with 68.5% in the fourth quarter of 2016. The loss ratio included pre-tax catastrophe losses of USD 2.4 million, or 1.0 percentage points, net of reinsurance recoveries and a USD 0.7 million credit for reinstatement premiums, in the fourth quarter of 2017. Total pre-tax catastrophe losses in the Insurance segment included USD 10.2 million of losses related to the wildfires in California offset by favorable development related primarily to other weather-related events in the U.S. Pre-tax catastrophe losses, net of reinsurance recoveries, totaled USD 17.0 million, or 5.2 percentage points, in the fourth quarter of 2016.

Reinsurance: Loss ratio of 116.3% compared with 57.2% in the fourth quarter of 2016. The loss ratio included pre-tax catastrophe losses of USD 135.2 million, or 49.6 percentage points, net of reinsurance recoveries and USD 2.3 million of reinstatement premiums, in the fourth quarter of 2017. Total pre-tax catastrophe losses in the Reinsurance segment included USD 123.6 million related to the wildfires in California while the remainder related primarily to other weather-related events. Pre-tax catastrophe losses, net of reinsurance recoveries, totaled USD 37.6 million, or 13.2 percentage points, in the fourth quarter of 2016.

Net favorable development on prior year loss reserves of USD 12.6 million benefited the loss ratio by 2.5 percentage points in the fourth quarter of 2017. Prior year net favorable reserve development of USD 51.1 million benefited the loss ratio by 8.3 percentage points in the fourth quarter of 2016.

Insurance: Prior year net favorable reserve development of USD 1.8 million benefited the loss ratio by 0.8 percentage points in the fourth quarter of 2017. Prior year net favorable development of USD 16.2 million benefited the loss ratio by 5.0 percentage points in the fourth quarter of 2016. Reinsurance: Prior year net favorable reserve development of USD 10.8 million benefited the loss ratio by 4.0 percentage points in the fourth quarter of 2017. Prior year net favorable development of USD 34.9 million benefited the loss ratio by 12.2 percentage points in the fourth quarter of 2016. Accident year loss ratio excluding catastrophes was 82.0% in the fourth quarter of 2017 compared with 62.6% in the fourth quarter of 2016.

Insurance: Accident year loss ratio excluding catastrophes for the quarter ended December 31, 2017 was 95.0%. This included 25.0 percentage points related to an increased frequency of mid-sized and attritional losses in the fourth quarter of 2017 which totaled USD 59.3 million, net of reinstatement premiums. The accident year loss ratio excluding catastrophes in the fourth quarter of 2016 was 68.3%. Reinsurance: Accident year loss ratio excluding catastrophes for the quarter ended December 31, 2017 was 70.7%. This included 12.2 percentage points related to premium adjustments which reduced net earned premium by USD 33.5 million. The accident year loss ratio excluding catastrophes in the fourth quarter of 2016 was 56.2%.

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