Newsletter # 29

9 de febrero, 2021 / February 9, 2021

Noticias e Información General del Mercado de Reaseguros
News and General Information of the Reinsurance Market

Latinoamérica

Una radiografía del mercado argentino en el año del coronavirus

El COVID-19 ha generado una disrupción en los negocios a escala global. Del mismo modo, ha reforzado la importancia de tener una estrategia clara de gestión de riesgos y programas de transferencia de riesgos bien estructurados, para lo que resulta fundamental contar con relaciones sólidas con el mercado de seguros y reaseguros. En línea con esto, Willis Towers Watson llevó a cabo la 1ra Edición de su Informe sobre el mercado de seguros y reaseguros en América Latina, en el que se analizaron las principales variables que impactaron a partir del coronavirus. El informe hace foco en factores macroeconómicos, tendencias del sector, entorno regulatorio y las perspectivas de producto, tales como Seguros Patrimoniales y Responsabilidad Civil, Líneas Financieras (FINEX), Aeroespacial, Mercados Marítimos, Construcción, Recursos Naturales y Automotores.

El relevamiento arrojó información acerca del contexto del mercado. A partir de la cual se puede inferir que la mayoría de las aseguradoras ingresaron a la crisis del COVID-19 bien capitalizadas. El impacto financiero en ellas provendrá de tres fuentes: siniestros cubiertos que generarán reclamos directos e indirectos, y siniestros pagados; erosión de la cartera de activos, dependiendo del mix de inversiones que realizan; reducción de los ingresos futuros debido a la baja de las tasas de interés e ingresos por inversiones y el ajuste general de las tarifas de seguro. Se detecta una mayor preocupación por el estado del balance de las aseguradoras del ramo vida frente a los riesgos patrimoniales (al haber crisis económica la caída del nivel de ahorro se agudiza). Las agencias de calificación están activas y revisando los estatus de calificación, principalmente de los mercados de reaseguros, inclusive con algunas rebajas de calificación. Es muy probable que la situación actual dilate las condiciones de rigidez del mercado de antes del COVID-19. El reporte señala que es probable que los desafíos inmediatos asociados con la crisis y la recesión económica resultante traigan efectos de largo plazo sobre el sector seguros. Las aseguradoras están revisando la cobertura ofrecida y los gobiernos están estableciendo nuevas reglas que impactan directa e indirectamente en la gestión del riesgo y el seguro.

¿Qué pasó en Argentina con los distintos tipos de riesgos? En la construcción, según el informe, “dada la crítica situación económica del país, el casi nulo acceso al crédito internacional para financiar grandes obras de infraestructura y su agravación a consecuencia de la pandemia, no existen grandes proyectos en ejecución actualmente”. Asimismo, el incipiente modelo de Participación Público Privada (PPP) elegido por el anterior gobierno desapareció rápidamente del mercado, al igual que los grandes proyectos que debía impulsar. Las pocas obras existentes están relacionadas con obras civiles o particulares menores (por ejemplo, refacciones) e infraestructura urbana, principalmente en el interior del país. Las obras de empresas privadas se han aplazado hasta el 2021. La capacidad disponible en el mercado de seguros local es amplia, por lo que las compañías suelen competir por los escasos negocios con el fin de alimentar sus contratos de reaseguro y presupuestos asociados a la línea. Algunas aseguradoras tradicionales en el ramo tratan de mantener sus tasas técnicas mínimas, sin embargo, no logran suscribir los negocios debido a la alta competencia.

En energía, “en general, al igual que en muchas industrias, la actividad energética se vio sumamente afectada. Vaca Muerta pasó de ser una gran promesa de corto plazo, a un interrogante en el mediano plazo, y requerirá mucho esfuerzo y diálogo para volver a ser una realidad que impulse la economía local: operadores, sindicatos y gobierno”, señala el informe. Si bien el potencial está intacto y hubo cierta recuperación en los precios del petróleo y gas, el panorama mundial por la baja del consumo no ayuda, según dicen los especialistas. Hay muy poca capacidad local disponible para distribución y renovables. Dado que la mayoría de los riesgos tienen participación facultativa (reaseguros), los aumentos de tasa siguen los términos del mercado internacional, por lo que se encuentran incrementos mayores al 15% para casos sin siniestros. En el caso de cuentas que registran siniestros, no solo tienen incrementos de tasas mayores al 30%, sino también restricciones de cobertura y aumentos considerables en deducibles y franquicias a cargo del asegurado.

Latin America

An X-ray of the Argentine market in the year of the coronavirus

COVID-19 has disrupted business on a global scale. Similarly, it has reinforced the importance of having a clear risk management strategy and well-structured risk transfer programs, for which it is essential to have solid relationships with the insurance and reinsurance market. In line with this, Willis Towers Watson carried out the 1st Edition of its Report on the insurance and reinsurance market in Latin America, in which the main variables that had an impact from the coronavirus were analyzed. The report focuses on macroeconomic factors, industry trends, regulatory environment and product prospects, such as Property and Civil Liability Insurance, Financial Lines (FINEX), Aerospace, Maritime Markets, Construction, Natural Resources and Automotive.

The survey yielded information about the market context. From which it can be inferred that most insurers entered the COVID-19 crisis well capitalized. The financial impact on them will come from three sources: covered claims that will generate direct and indirect claims, and paid claims; erosion of the asset portfolio, depending on the mix of investments made; reduction of future income due to lower interest rates and investment income and general adjustment of insurance rates. Greater concern is detected about the balance sheet status of life insurance companies in the face of property risks (due to the economic crisis, the drop in the level of savings becomes more acute). The rating agencies are active and reviewing the rating status, mainly in the reinsurance markets, even with some downgrades. The current situation is very likely to delay the rigidity of the market before COVID-19. The report notes that the immediate challenges associated with the crisis and the resulting economic recession are likely to have long-term effects on the insurance sector. Insurers are reviewing the coverage offered and governments are establishing new rules that have a direct and indirect impact on risk management and insurance.

What happened in Argentina with the different types of risks? In construction, according to the report, "given the critical economic situation of the country, the almost zero access to international credit to finance large infrastructure works and its aggravation as a result of the pandemic, there are no large projects currently underway." Likewise, the incipient Public Private Participation (PPP) model chosen by the previous government quickly disappeared from the market, as did the large projects it was supposed to promote. The few existing works are related to civil works or minor individuals (for example, spare parts) and urban infrastructure, mainly in the interior of the country. The works of private companies have been postponed until 2021. The available capacity in the local insurance market is extensive, so companies often compete for the few businesses in order to feed their reinsurance contracts and budgets associated with the line. Some traditional insurers in the field try to maintain their minimum technical rates, however, they are unable to underwrite business due to high competition.
 
In energy, “in general, as in many industries, energy activity was severely affected. Vaca Muerta went from being a great promise in the short term, to a question mark in the medium term, and it will require a lot of effort and dialogue to become a reality that boosts the local economy: operators, unions and the government”, the report states. Although the potential is intact and there was some recovery in oil and gas prices, the global outlook due to lower consumption does not help, according to specialists. There is very little local capacity available for distribution and renewables. Given that most of the risks have optional participation (reinsurance), the rate increases follow the terms of the international market, for which there are increases greater than 15% for cases without claims. In the case of accounts that register claims, they not only have rate increases greater than 30%, but also coverage restrictions and considerable increases in deductibles and franchises paid by the insured.

 

 

 

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