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Newsletter Nº 42
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25 de Agosto, 2022 / August 25, 2022
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Normativas y Estadísticas del Mercado de Reaseguros Latinoamericano
Latin American Reinsurance Market Rules and Statistics
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Noticias e Información General del Mercado de Reaseguros
News and General Information of the Reinsurance Market
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Normativas y Estadísticas del Mercado de Reaseguros Latinoamericano
Latin American Reinsurance Market Rules and Statistics
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Normativas de Reaseguro en Perú - 2do Anticipo
Presentamos la segunda parte de las normas para gestión y contratación de reaseguros en Perú.
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Reinsurance Regulations in Peru - 2nd Advance
We present the second part of the rules for reinsurance management and contracting in Peru.
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Noticias e Información General del Mercado de Reaseguros
News and General Information of the Reinsurance Market
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Latinoamérica - Latin America
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Howden: “El Costo de la Cobertura Cibernética Se Duplica en Menos de un Año”
Howden revela que la mayor frecuencia de pérdidas y la gravedad del ransomware han causado un desequilibrio tan extremo entre la oferta y la demanda que el costo promedio de la cobertura es más del doble que el año pasado.
El informe, A Hard Reset 2.0, analiza los desarrollos que han dado forma al mercado en el último año, incluidas las tendencias (y vulnerabilidades) de ransomware, la agregación de riesgos, la guerra de Ucrania, las sanciones económicas y el espectro de la guerra cibernética, y evalúa cómo el seguro el mercado se ha comportado durante este período de cambio. Según el informe, la cantidad anualizada de incidentes globales de ransomware aumentó un 235% en 2021 en comparación con 2019, y los pagos promedio de rescate en EE.UU. aumentaron un 370% durante el mismo período.
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Howden: “Cyber Cover Cost Doubles in Less than a Year”
Howden’s newest annual report on cyber reveals that higher loss frequency and severity from ransomware have caused such an extreme supply-demand imbalance the average cost of cover is more than double what it was last year.
The report, A Hard Reset 2.0, looks at developments that have shaped the market in the past year – including ransomware trends (and vulnerabilities), risk aggregation, the Ukraine war, economic sanctions and the specter of cyber warfare – and assesses how the insurance market has performed through this period of flux. According to the report, the annualized number of global ransomware incidents was up 235% in 2021 compared to 2019, with average US ransom payments rising by 370% over the same timeframe.
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"Lloyd's Market Volvió a Ser Rentable el Año Pasado" – Moody's
El mercado de Lloyd's obtuvo su primera ganancia de suscripción en cinco años el año pasado, según una nueva nota de Moody's. La agencia dijo que la mejora refleja los esfuerzos del mercado para aumentar los precios, reducir los costos y retirarse de los negocios no rentables.
Estos factores han fortalecido el desempeño subyacente de la suscripción del mercado, que excluye préstamos grandes y volátiles, reforzando su capacidad para absorber tales pérdidas cuando ocurren. Estos obstáculos, dijo Moody's, pueden ayudar a Lloyd's a mantener su desempeño de suscripción subyacente y se pueden esperar más ganancias este año.
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“Lloyd’s Market Returned to Profitability Last Year” – Moody’s
The Lloyd’s market made its first subscription profit in five years last year, according to a new Moody’s note. The agency said the improvement reflects the market’s efforts to raise prices, reduce costs and withdraw from unprofitable businesses.
These factors have strengthened the underlying performance of the market underwriting, which excludes large volatile loans, reinforcing its ability to absorb such losses when they occur. These headwinds, said Moody’s, can help Lloyd’s maintain its underlying subscription performance and more profits can be expected this year.
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El Costo del Covid-19 Se Enfoca Después de Dos Años, Dice JP Morgan
JP Morgan ha dicho que las empresas más afectadas por la pandemia de coronavirus fueron las reaseguradoras europeas y los nombres de Lloyd's. La evaluación, hecha en términos relativos, fue una sorpresa para JP Morgan, quien dijo que el riesgo extremo generalmente se acumula en las reaseguradoras y que las clases de negocios especializadas están más enfocadas dentro de mercados como el de Lloyd's.
También se vio gravemente afectado, dijo el gigante financiero, el negocio de propiedad y accidentes. Escribió en la última edición de Love Actuary: “Inicialmente, se asumió que los negocios de P&C estarían relativamente bien protegidos de reclamos debido a exposiciones limitadas y exclusiones de contratos. Sin embargo, en la práctica, se ha estimado que las reclamaciones totales de la industria por la pandemia solo en P&C ascienden a unos 35.000 millones de dólares en total”. JP Morgan dijo que las reclamaciones derivadas de la pandemia de coronavirus deberían aumentar con el tiempo y, dos años después, debería haber más claridad sobre su costo. Dijo: “Los niveles típicos de IBNR para las compañías de reaseguros después de dos años normalmente serían alrededor del 30% o menos.
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Covid Cost Coming into Focus After Two Years, Says JP Morgan
JP Morgan has said that the companies most heavily impacted by the coronavirus pandemic were European reinsurers and Lloyd’s names. The assessment, done in relative terms, came as a surprise to JP Morgan, who said that tail risk generally accumulates at the reinsurers and that specialist classes of business are more focused within markets such as Lloyd’s.
Also badly affected, said the financial giant, was property and casualty business. It wrote in the latest edition of Love Actuary: “Initially, it was assumed that P&C businesses would be relatively well protected from claims due to limited exposures and contract exclusions. In practice however, total claims for the industry for the pandemic in P&C alone have been estimated to be ~$35bn in total.” JP Morgan said that claims arising from the coronavirus pandemic should increase over time and there should, two years on, be more clarity on their cost. It said: “Typical levels of IBNR for reinsurance companies after two years would normally be around 30% or less.
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Mundo -
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ILS Financia Capital Atrapado por Posibles Pérdidas por COVID a través de Conmutaciones Según AM Best
Los administradores de fondos de valores vinculados a seguros (ILS) han estado trabajando para liberar el capital atrapado relacionado con posibles pérdidas causadas por la pandemia de COVID en los contratos de reaseguro europeos, y se están buscando conmutaciones, informó AM Best.
En un amplio informe de mercado de ILS de la agencia calificadora, una de las ideas más interesantes es que AM Best cree que los esfuerzos para liberar el capital atrapado relacionado con posibles pérdidas por la pandemia siguen siendo un enfoque para los administradores de fondos de ILS. AM Best dijo que, en general, cree que el impacto de la pandemia de COVID-19 en el mercado de valores vinculados a seguros (ILS) seguirá siendo limitado. “Hasta la fecha, los índices de siniestros pagados siguen siendo muy bajos y algunos participantes del mercado creen que se ha liberado más de la mitad de todo el capital atrapado relacionado con COVID”, explicó la agencia calificadora. Agregando que, “Sin embargo, el impacto de la pandemia ha variado según el segmento y la región de ILS”.
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ILS Funds Capital Trapped by Potential COVID Losses through Switches According to AM Best
Insurance-linked securities (ILS) fund managers have been working to free trapped capital related to possible COVID pandemic related losses in European reinsurance contracts, with commutations being pursued, AM Best has reported.
In a wide-ranging ILS market report from the rating agency, one of the most interesting insights is that AM Best believes efforts to release trapped capital related to possible pandemic losses remains a focus for ILS fund managers. AM Best said that, overall, it believes the impact of the COVID-19 pandemic on the insurance-linked securities (ILS) market will remain limited. “To date, the paid claims ratios remain very low, and some market participants believe that more than half of all trapped capital related to COVID has been released,” the rating agency explained. Adding that, “However, the impact of the pandemic has varied by ILS segment and region.”
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Latinoamérica - Latin America
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IRB Brasil Re Confirma Oferta de Acciones
La reaseguradora brasileña IRB Brasil Re anunció una nueva oferta de acciones en momentos en que la empresa busca aumentar su nivel de capital para cumplir con los requisitos mínimos de los reguladores locales luego de que las pérdidas por sequía provocaran una gran pérdida técnica en el segundo trimestre. A mediados de agosto se informó que IRB Brasil Re se estaba preparando para una oferta de acciones, ya que busca recaudar cerca de USD 300 millones.
En ese momento, los informes sugerían que el índice de solvencia de la reaseguradora se había reducido a cerca del 105%, con un 100% o menos como punto en el que el regulador podría actuar. Ayer, la operadora confirmó que, en una reunión celebrada el 22 de agosto de 2022, su Directorio aprobó una oferta primaria de seguimiento de las acciones ordinarias de la empresa con esfuerzos de colocación restringida en Brasil a no más de 75 inversores profesionales con sede o residentes en el país.
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IRB Brasil Re Confirms Share Offering
Brazilian reinsurer IRB Brasil Re has announced a new share offering as the company looks to raise its capital level to meet the minimum requirements of local regulators after drought losses drove a large underwriting loss in the second quarter. It was reported in mid-August that IRB Brasil Re was preparing for a share offering as it seeks to raise close to USD 300 million.
At this time, reports suggested that the reinsurer’s solvency ratio had declined to near 105%, with 100% or lower a point where the regulator might act. Yesterday, the carrier confirmed that, at a meeting held August 22nd, 2022, its Board of Directors approved a primary follow-on offering of the firm’s common shares with restricted placement efforts in Brazil to no more than 75 professional investors headquartered or resident in the country.
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Mundo - World
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Mercado de Bonos Catastróficos Posicionado para la Próxima etapa de Crecimiento: Swiss Re
Se espera que continúe la tendencia de aumento del volumen de nuevas emisiones de bonos catastróficos y, como resultado, se espera un crecimiento positivo del mercado de bonos catastróficos, según Swiss Re Capital Markets. La entidad de mercados de capitales y corredores de bolsa del grupo de reaseguros Swiss Re espera que los valores vinculados a seguros (ILS) en forma de bonos de catástrofe continúen llenando cualquier brecha en la capacidad de reaseguro de catástrofes de propiedad en los próximos años.
Al informar sobre un primer semestre ajetreado para el mercado de bonos catastróficos, el equipo de Mercados de capital de Swiss Re destaca la tendencia reciente hacia la reducción de parte de la capacidad de reaseguro que se había centrado en los riesgos catastróficos de propiedad y cómo eso ha presentado una oportunidad para el gato. mercado de bonos Durante la primera mitad del año, "El mercado de ILS brindó a los patrocinadores una fuente alternativa de capacidad de transferencia de riesgos en un mercado de reaseguros cada vez más fuerte", explicó Swiss Re Capital Markets.
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Catastrophe Bond Market Positioned for Next Stage of Growth: Swiss Re
The trend of increased new issuance volume in catastrophe bonds is expected to continue, with positive growth of the cat bond market expected as a result, according to Swiss Re Capital Markets. The capital markets and broker-dealer entity of the Swiss Re reinsurance group expects that insurance-linked securities (ILS) in catastrophe bond form will continue to fill out any gaps in property catastrophe reinsurance capacity over the coming years.
In reporting on a busy first-half for the catastrophe bond market, Swiss Re’s Capital Markets team highlight the recent trend towards a pulling-back of some reinsurance capacity that had been focused on property catastrophe risks and how that has presented an opportunity to the cat bond marketplace. During the first-half of the year, “The ILS market gave sponsors an alternative source of risk transfer capacity in a hardening reinsurance market,” Swiss Re Capital Markets explained.
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Latinoamérica - Latin America
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La Era de las Reaseguradoras Tradicionales Centradas en Catástrofes Puede haber Terminado: AM Best
La era de las reaseguradoras tradicionales centradas en catástrofes parece haber terminado, anunció hoy la agencia de calificación AM Best, ya que la retirada continúa en algunos trimestres, mientras que la adición de líneas de negocios más diversificadas se acelera entre reaseguros que alguna vez fueron especialistas en catástrofes en EE.UU. y Bermudas.
AM Best explicó en un informe reciente que las regiones del mundo expuestas a catástrofes continúan siendo desafiadas, con una capacidad de seguros y reaseguros que no es tan abundante como antes. Hay, “Restricciones en ciertas áreas, particularmente en capas de frecuencia de programas de catástrofes naturales, coberturas agregadas y zonas de catástrofes máximas en los EE.UU.”, explicó AM Best. Uno de los impulsores ha sido el alejamiento de las reaseguradoras del riesgo de catástrofes naturales y la exposición percibida al cambio climático a través de eventos de pérdida relacionados con el clima.
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Era of Catastrophe-Focused Traditional Reinsurers May Be Over: AM Best
The era of catastrophe-focused traditional reinsurers appears to be over, rating agency AM Best announced today, as the pulling-back continues in some quarters, while the addition of more diversifying lines of business accelerates among once cat-specialist US and Bermuda based reinsurance firms.
AM Best explained in a recent report that the catastrophe exposed regions of the world remain challenged, with insurance and reinsurance capacity not as abundant as before. There are, “Constraints in certain areas, particularly in frequency layers of natural catastrophe programs, aggregate covers, and peak catastrophe zones in the US,” AM Best explained. One of the drivers has been reinsurers pulling-away from natural catastrophe risk and perceived exposure to climate change through weather related loss events.
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Las Condiciones de Precios Seguirán Siendo Favorables para las Reaseguradoras en 2023: Moody's
Los analistas de Moody's han afirmado que las condiciones de precios seguirán siendo favorables para las reaseguradoras el próximo año, y se espera que el impulso continúe hasta la temporada de renovación de enero de 2023.
El huracán del Atlántico aún no ha seguido su curso este año, por lo que la agencia calificadora cree que aún es demasiado pronto para determinar si las reaseguradoras registrarán ganancias sólidas para todo el año 2022. Pero dadas las presiones inflacionarias, particularmente en los costos de reconstrucción, así como la mayor frecuencia y gravedad de las catástrofes, anticipa que las tasas de reaseguro responderán a estos desafíos con un crecimiento continuo.
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The Pricing Conditions to Remain Favourable for Reinsurers in 2023: Moody’s
Analysts at Moody’s have asserted that pricing conditions will remain favourable for reinsurers next year, with momentum expected to continue through the January 2023 renewal season.
With the Atlantic hurricane still to run its course this year, the rating agency believes it remains too early to determine whether reinsurers will post strong profit for the full year 2022. But given inflationary pressures, particularly in rebuilding costs as well as higher frequency and severity of catastrophes, it anticipates that reinsurance rates will respond to these challenges with continued growth.
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